Инвестиции в химическую промышленность в условиях двойного углерода

Циклическое ускорение восстановления, промышленный бум значительно вырос, производительность отечественных лидеров химической промышленности продолжает улучшаться.   Со второй половины 2020 года, по мере того, как ожидания восстановления экономики как внутри страны, так и за рубежом продолжают усиливаться, международные цены на сырую нефть заметно выросли, недвижимость США восстановилась и сохранила высокий бум, Китай взял на себя инициативу по восстановлению поставок после борьбы с эпидемией, трансформация и модернизация отечественной обрабатывающей промышленности неуклонно продвигаются вперед.   С мая 2020 года химическая промышленность ускорила процесс восстановления после того, как перешла точку спада, вызванную вспышкой NCP.   Часть мировых заказов на химическую продукцию переместилась в Китай, масштабы деятельности химической промышленности и производительность рынка капитала показали « U - образную » инверсию.

В 2021 году под воздействием эпидемии и экстремальных погодных условий пострадали зарубежные поставки, передача некоторых заказов на химические товары в Китае, политика реформ на стороне предложения в период 13 - й пятилетки показала результаты, общий рост сырья для большинства химических продуктов на фоне ослабления глобальной ликвидности и улучшение маргинального спроса в отраслях среднего и нижнего течения: первая половина 2021 года,   Химический рынок показывает, что цены на химическое сырье и ресурсные продукты в больших количествах подтолкнули различные химические цепочки в среднем и нижнем течении « резонансного роста»;   Во второй половине 2021 года под влиянием « двойного контроля» и ограничения производства отечественный химический конец еще больше сократился, и наступил высокий сезон традиционного спроса на « золото, девять и десять серебр», неправильное распределение спроса и предложения способствовало дальнейшему росту химического бума.   В целом, 2021 год, циклическое ускорение восстановления, отраслевой бум значительно вырос:

Индекс цен на химические продукты: CCPI (Индекс цен на химические продукты в Китае) поднялся с нижнего уровня (2 апреля 2020 года) 3154 пункта примерно на 6467 пунктов за последние восемь лет (19 октября 2021 года), что на 55,72% выше, чем 4153 пункта в начале года (4 января 2021 года).   По состоянию на 8 декабря индекс цен CCPI поднялся выше более чем на 20%.   Среди них стоит отметить, что « золото, девять серебра и десять десятик» являются традиционным пиковым сезоном спроса в химической промышленности, с сентября по октябрь 2021 года химические продукты показали неплохие результаты, основные сорта химических веществ продолжают регулировать канал, цены на многие продукты продолжают расти, а новые максимумы очень исторические.   С начала 2021 года ИПП во всех отраслях промышленности, химическом сырье и химической промышленности, производстве химических волокон, производстве резиновых и пластмассовых изделий, нефтяной, угольной и других топливных отраслях промышленности в этом месяце были отрицательными и значительно выросли и достигли нового максимума.

Восстановление производительности: благодаря влиянию зарубежного предложения на эпидемию и экстремальную погоду, передаче некоторых заказов на химические товары в Китае, политике реформы предложения в период 13 - й пятилетки, чтобы увидеть результаты, инфляционному фону для большинства химических продуктов сырьевого бума, верхнего спроса в среднем и нижнем течении промышленности и других преимуществ, химический рынок в первой половине 2021 года показал « резонансный рост промышленной цепочки»;   Во второй половине года под влиянием « двойного контроля» и ограничения производства, конец предложения отечественной химической продукции еще больше сократился, и наступил высокий сезон традиционного спроса на « золото, девять серебр», неправильное распределение спроса и предложения способствовало дальнейшему росту бума.   Мы выбрали образец 410 (исключая Sinopec, China Petroleum и B - акции) для стабильной работы 2020Q1, чтобы подсчитать общий операционный доход и общую чистую прибыль матери.   В целом, 2020Q1 до сих пор, 410 химических компаний, перечисленных на бирже операционный доход продолжает расти в годовом исчислении, кольцевое значительное восстановление;   Общая чистая прибыль 2021Q1 - Q3410 компаний, зарегистрированных на бирже химической промышленности, составила 637,81, 812,22, 72479 млрд. юаней соответственно, увеличившись на 232,60%, 112,75%, 74,01% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, увеличившись на 100,84%, 27,35%, 10,76% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, химический бум еще больше вырос.   2021Q4, сопровождаемый снижением затрат, а спрос вниз по течению входит в межсезонье, мы ожидаем, что химический бум вернется.

С точки зрения подсистемы, в области базовой химической промышленности, новые энергетические транспортные средства, фотоэлектрические, полупроводниковые промышленные цепочки и другие соответствующие химические сорта (например, гексафторфосфат лития, фосфат железа, карбонат диметилового эфира, ПВДФ, EVA, сода, трихлоргидравлический кремний и т. Д.) демонстрируют яркое увеличение спроса;   Титановый белый порошок, глифосат, аралон, органический кремний, чистая щелочь, уксусная кислота и другие продукты не соответствуют спросу и предложению, бум значительно вырос;   На фоне высоких мировых цен на сельскохозяйственные культуры + роста стоимости, бум в промышленности мономерных удобрений (мочевины, фосфорных удобрений) и композитных удобрений значительно повысился, а структура спроса и предложения пестицидных продуктов, таких как глифосат и фосфон, продолжает оптимизироваться;   стекловолокно, краски, краски, чернила и другие подсекторы продолжат сильную тенденцию восстановления;

Кроме того, из - за двойного контроля энергопотребления и ограниченного киношума некоторые высокоэнергетические химические продукты имеют поэтапный дисбаланс между спросом и предложением, такие как желтый фосфор, промышленный кремний, керосиновый газ и другие цены в краткосрочной перспективе резко выросли;   Нефтехимическая сторона, головная компания нефтеперерабатывающие установки конкурируют за выдающиеся преимущества, полиэфирная промышленность на конце предложения отсталых производственных мощностей ускорит очистку;   Глобальный спрос на дезинфицирующие средства, маски, защитные очки, пластиковую упаковку и другие химические продукты высок;   Что касается новых материалов, то спрос на материалы для очистки выхлопных газов автомобилей, пластмассы и другие отрасли промышленности ниже по течению стимулируется политикой посадки, существует большое пространство для роста;   Логика импортозамещения, такая как полупроводники, новые энергетические химикаты и углеродное волокно, остается устойчивой;   Высокопроизводительные инженерные пластмассы и высокопроизводительные мембранные материалы извлекают выгоду из высвобождения спроса вниз по течению и, как ожидается, войдут в фазу быстрого роста.

2 Инвестиционная стратегия для базовой химической промышленности на 2022 год: направление инвестиций в химическую промышленность в контексте « двойного углерода»

В 2020 - 2021 годах противоречия в поставках химической продукции в Китае еще больше обострились.   С точки зрения производственного цикла Китая, продолжительность цикла производства составляет около 7 - 11 лет, в основном проходит четыре этапа « пассивное снижение мощности - активное пополнение мощности - пассивное пополнение мощности - активный выход на производственную мощность».   После реформы и открытости Китай прошел четыре цикла производственных мощностей.   Используя « тринадцатую пятилетку», чтобы реформировать Dongfeng на стороне предложения, старые производственные мощности химической промышленности постепенно устраняются, концентрация промышленности увеличивается и концентрируется на голове.   С 2017 года Китай открыл нижнюю и начальную точки пятого цикла производственных мощностей, которые характеризуются:

1) Под двойной ролью реформы на стороне предложения и цикла замены оборудования массовое производство может быть модернизировано и оптимизировано.   В то же время в 2016 - 2017 годах химические предприятия добились значительных успехов в сокращении заемных средств;   2) С точки зрения завершения инвестиций в основной капитал, темпы ввода производственных мощностей в сырьевой промышленности в верхнем течении замедляются, а производственные мощности в нефтехимической / химической волоконной промышленности быстро высвобождаются;   3) Усилия по экологическому надзору в различных местах и на всех уровнях активизировались и неоднократно « оглядывались назад » и продолжают придавать большое значение вопросам безопасного производства, а химические предприятия, которые строятся с нарушениями, не соответствуют стандартам производства и имеют заметные риски безопасности, ускорят выход.   С 2017 по 2018 год большинство производственных мощностей химической промышленности Китая закончились, и вот - вот начнется новый раунд цикла выпуска / выпуска производственных мощностей.   Тем не менее, в 2020 году, под влиянием торговых трений, антиглобализации, воздействия новой вспышки короны и т. Д., Глобальная экономика замедляется, химический бум сталкивается с давлением;   В то же время ряд новых химических проектов был отложен.   Это задает тон противоречивым поставкам химической продукции в 2021 году.

Как важная отрасль среднего и верхнего течения, развитие химической промышленности Китая всегда следует за развитием национальной экономической промышленности, будь то « три кислоты и два щелочи» до освобождения или « удобрения и пестициды» после освобождения, это быстрое развитие химической волокнистой и резиновой промышленности после реформы и открытости, все это служит социально - экономическому развитию Китая, модернизации промышленной структуры.   2021 год является первым годом 14 - й пятилетки, « 14 - й пятилетки» план развития нефтехимической промышленности отмечает: цель нефтехимической промышленности Китая - перейти от большой страны к сильной стране;   В то же время, на фоне видения « углеродной нейтральности» и « углеродного пика», энергетические изменения и долгосрочное глубокое сокращение выбросов стали неизбежной тенденцией для будущего нашей страны.

Под общим катализатором значительных результатов реформы на стороне предложения, высвобождения производственных мощностей под воздействием эпидемии ниже, чем ожидалось, и наложения ограничений на производство на фоне « двойного контроля энергопотребления», противоречие между спросом и предложением химической продукции в Китае в 2021 году будет еще более подчеркнуто.   На данном этапе химическая промышленность Китая по - прежнему находится в периоде стратегических возможностей, потенциал оптимизации и модернизации промышленной структуры промышленности по - прежнему очень велик, новые источники энергии в верхнем материальном секторе открывают значительные возможности для развития;   Кроме того, долгосрочная реализация политики « двойного контроля энергопотребления» и недавняя либерализация рыночных цен на электроэнергию, связанных с высоким потреблением энергии, подтолкнут затраты на ее производство в долгосрочной перспективе.   В будущем химические предприятия столкнутся с огромными изменениями в энергопотреблении, производственных выбросах, производстве и потреблении новых источников энергии и материалов.

Переход к фазе пассивного пополнения запасов усугубляет неопределенность в структуре спроса и предложения в химической промышленности и рекомендует использовать структурные возможности в 2022 году.   Полный цикл инвентаризации длится около 30 - 45 месяцев и включает в себя четыре этапа: « Пассивный выход в хранилище - Активное пополнение - Пассивное пополнение - Активное поступление в хранилище».   В начале 2020 года мы завершили шесть циклов инвентаризации.   Предыдущий (шестой) цикл инвентаризации начался в июле 2016 года, на фоне реформы на стороне предложения, ликвидации производственных мощностей в отрасли вверх по течению, восстановления инвестиций в недвижимость и инфраструктуру, прибыль промышленных предприятий постепенно восстанавливается, цикл инвентаризации вступил в фазу активного пополнения запасов;   После Q2 2018 года переходит к фазе пассивного пополнения запасов;   Начало активной фазы в сентябре 2018 года;   В конце 2019 года запасы химической промышленности (для отраслей среднего течения) вошли в нижний диапазон.

В первом квартале 2020 года, под влиянием вспышки NCP, неправильное распределение процессов восстановления спроса на производство и потребление на предприятиях привело к быстрому накоплению запасов в промышленности и обрабатывающей промышленности, что открыло новый (седьмой) цикл запасов.   Апрель - октябрь 2020 года, цикл запасов находится в пассивном состоянии, китайская экономика сильно восстанавливается;   Начиная с ноября 2020 года, мы вступаем в фазу активного пополнения запасов и постепенно переходим к фазе пассивного пополнения запасов. Экономика Китая либо вступает в перегрев, который постепенно замедляется, а затем переходит к рецессии.   По данным Государственного бюро статистики, в октябре 2021 года запасы готовой продукции в промышленности по производству химического сырья и химических веществ, производстве химических волокон, производстве резиновых и пластмассовых изделий, нефтяной, угольной и других топливных перерабатывающих отраслях увеличились в годовом исчислении до + 25,50%, + 18,60%, + 19,50% и + 18,70% соответственно, что уже является положительным ростом в годовом исчислении в течение семи месяцев подряд с апреля 2021 года, и темпы роста увеличиваются с каждым месяцем.

3 Главная инвестиционная линия 1: двойной углерод способствует новой энергетической отрасли, рост спроса на химические материалы вверх по течению

Фосфорная химическая промышленность: « двойной контроль» в контексте повышения стоимости цепочки фосфорной химической промышленности, всплеск спроса LFP способствует промышленному буму « мокрой фосфат - фосфат железа»

На фоне « двойного контроля» растет стоимость производственной цепочки фосфорной химической промышленности, ожидается, что цены на фосфорную химическую продукцию будут продолжать расти

Реформа на стороне предложения достигла замечательных результатов, и восстановление « трех фосфоров» помогло непрерывно оптимизировать структуру производства фосфорной химической промышленности.   В соответствии с постоянным продвижением структурных реформ на стороне предложения, а также политикой сокращения потребления энергии и содействия охране окружающей среды, структура цепочки производства фосфорной химической промышленности Китая постепенно корректируется.   Защита ресурсов фосфатных руд, сокращение добычи фосфатных руд, сокращение экспорта фосфатных удобрений, контроль мощностей желтого фосфора и т. Д. Это может эффективно уменьшить загрязнение фосфором, является основным способом решения проблемы « трифос».   В начале 2019 года Министерство экологии и окружающей среды провело инвентаризацию и восстановление фосфорных химических предприятий, таких как фосфорная руда реки Янцзы, производство фосфорсодержащих удобрений и фосфорсодержащих пестицидов, а также хранилище фосфора и гипса (именуемое « Три фосфора») в качестве основного содержания сокращения « фосфора » в реке Янцзы.

Оглядываясь назад, с начала восстановительной операции, эффект сокращения « фосфора» в Китае очевиден, в 2016 году в экономическом поясе реки Янцзы общий фосфор в качестве индикатора классификации девяти сильно загрязненных рек, общая концентрация фосфора в 2019 году снизилась ниже стандартного ограничения класса V, первоначальная общая плохая категория V достигла пяти категорий.   В целом, реформа на стороне предложения фосфорной химической промышленности достигла замечательных результатов, при продолжении экологической политики, согласно статистике Baichuan Yingfu, (1) добыча фосфатной руды в 2016 году достигла пика в 144 млн. тонн, что примерно в 3 раза больше, чем в 2007 году, CAGR за 10 лет составляет 12,30%.   К 2017 и 2018 годам производство фосфорной руды в Китае значительно сократилось, и в последние два года наблюдается небольшая тенденция к снижению.   И чтобы ограничить чрезмерный отток фосфатной руды, государство ввело политику ограничения экспорта;

(2) Что касается желтого фосфора, то после нормализации работы инспекторов по охране окружающей среды в 2016 году предприятия желтого фосфора подверглись более строгому надзору, и часто предприятия останавливались из - за экологических проверок и даже уходили, и индустрия желтого фосфора продолжала исправляться.   Производство желтого фосфора в 2019 и 2020 годах составило 644,9 млн. тонн и 777,5 млн. тонн соответственно, коэффициент использования производственных мощностей составил 46,75% и 53,37% соответственно. Усиление восстановления предприятий по производству желтого фосфора в Гуйчжоу и Юньнани в 2019 году привело к снижению годового производства.   (3) Что касается фосфатов, то производительность фосфатов в целом также демонстрирует тенденцию к снижению.   В целом, мы считаем, что производственная цепочка фосфорной химической промышленности из - за свойств ресурсов фосфорной руды вверх по течению, а также важного промежуточного продукта желтого фосфора с высоким потреблением энергии и высоким уровнем загрязнения, промышленный бум претерпел большие изменения, в то время как концентрация промышленности в Гуйчжоу Вэнфу, Кайфосфор два гиганта фосфорной химической промышленности после слияния значительно возросла, глобальное право на ценообразование фосфорной химической продукции будет наклонено к Китаю,   Таким образом, ожидается, что в будущем цены на продукты, связанные с производственной цепочкой фосфорной химической промышленности, будут продолжать расти, а промышленный бум будет продолжать расти.

На фоне « двойного контроля» растет стоимость цепочки фосфорно - химической промышленности, « минерально - электрическая фосфатная железная интеграция» фосфатная железная промышленность будет иметь основные конкурентные преимущества, с оптимизмом смотрит на предприятия со зрелой технологией очистки гидрофосфата.   Железнодорожная линия фосфата станет основным процессом подготовки фосфата железа лития при более низких затратах и лучшей рентабельности.   Основной процесс фосфатного железа - предшественника включает в себя два типа: "железо - блок + фосфат" и маршрут "Сульфат железа + фосфат - один аммоний".   В настоящее время термофосфатная кислота доминирует на внутреннем рынке фосфатной кислоты, но очистка гидрофосфатной кислоты производства 1 тонны подавляющее большинство продуктов P2O5 потребляет на 1,21 тонны меньше, чем стандартный уголь традиционной термофосфатной кислоты, что составляет около 1 / 3 потребления энергии термофосфатной кислоты, мокрая очистка фосфатной кислоты может значительно сэкономить энергию и принести значительную экономическую выгоду, в будущем доля гидрофосфатной кислоты в фосфатной промышленности Китая, как ожидается, будет продолжать расти.

Кроме того, существует множество преимуществ мокрого способа производства промышленного фосфата моноаммония.   Технология очистки мокрой фосфатной кислоты является сложной, а побочный продукт фосфатного гипса трудно решить, является общей проблемой для предприятий фосфатного железа.   В 1960 - х годах в Китае была внедрена технология мокрой фосфатной кислоты, отечественная промышленная фосфатная кислота в основном производится с помощью тепловой технологии, в последние годы с прорывом технологии очистки гидрофосфатной кислоты, очищенная гидрофосфатная кислота заменила часть тепловой фосфатной кислоты.   В целом, в настоящее время большая часть гидрофосфата в Китае по - прежнему используется для производства высококонцентрированных фосфорных удобрений, только 10 - 20% используются для очистки обработки и производства промышленных фосфатов.

В последние годы структура фосфорной кислоты в Китае постепенно корректируется, ожидается, что в будущем доля производства гидрофосфатной кислоты в фосфатной промышленности Китая будет продолжать расти, что косвенно повлияет на спрос на желтый фосфор, мы с оптимизмом смотрим, что рынок гидрофосфатной кислоты Китая все еще имеет широкое пространство для роста.   Согласно статистике Baichuan Yingfu, в настоящее время мощность гидрофосфата и термофосфата в Китае составляет 1 млн. тонн и 2,61 млн. тонн соответственно, мощность термофосфата постепенно сокращается, производительность гидрофосфата стабильна.   В последние годы доля рынка гидрофосфатных мощностей в Китае постепенно увеличивается: в 2015 году производство гидрофосфатов сократилось с 1,97 млн. тонн до 1,24 млн. тонн, а производство гидрофосфатов - с 470 000 тонн до 880 000 тонн.   Кроме того, по данным Китайской ассоциации неорганической соляной промышленности, в 2021 году промышленное потребление составляет около 8,9% от общего потребления фосфата, и в настоящее время доля промышленного потребления фосфата остается небольшой.   (Источник отчета: аналитический центр будущего)

Фосфат железа: резкий рост спроса на LFP способствует росту промышленного бума « мокрый фосфат - фосфат железа»

В 2020 году значительно выросли продажи автомобилей на новых источниках энергии в стране и за рубежом.   Продажи автомобилей на новых источниках энергии в Китае в 2020 году составили 136,7 тыс. единиц, что на 10,9% больше, чем в предыдущем году, а темпы роста изменились с отрицательного на отрицательный.   Мировые продажи автомобилей на новых источниках энергии достигли 3,24 млн. единиц, увеличившись на 43% по сравнению с предыдущим годом, в том числе почти 1,4 млн. зарегистрированных автомобилей на новых источниках энергии на европейском рынке, увеличившись на 137% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.   Мы ожидаем, что мировые продажи легковых автомобилей на новых источниках энергии увеличатся с примерно 3 миллионов в 2020 году примерно на 20,5 миллиона в 2025 году, CAGR достигнет 46,8 процента, и ожидается, что к 2025 году глобальный уровень проникновения легковых автомобилей на новых источниках энергии достигнет около 21 процента.   Ожидается, что отечественные автомобили на новых источниках энергии увеличатся с 1,25 миллиона в 2020 году на 7,57 миллиона в 2025 году, CAGR достигнет 43,4 процента, а проникновение отечественных автомобилей на новых источниках энергии, как ожидается, достигнет около 25 процентов.

Высокая безопасность, высокая рентабельность, всплеск положительной проницаемости фосфата железа лития, фосфатная железнодорожная линия для подготовки фосфата железа лития станет основным процессом.   Благодаря прорывам в плотности энергии, низкотемпературной устойчивости и т. Д., Фосфатные железо - литиевые батареи имеют больше преимуществ в рентабельности, безопасности и удобстве.   Мы с оптимизмом смотрим на фоне « двойного углерода», спрос на автомобили на новых источниках энергии будет поддерживать высокие темпы роста в ближайшие 5 - 10 лет.   Кроме того, мы считаем, что проницаемость фосфата железа лития в течение длительного времени будет выше, чем проницаемость тройных батарей.   Основываясь на наших предположениях и прогнозах, мы рассчитали:

Прогноз спроса на новые энергетические транспортные средства и фосфат железа лития положительные материалы: мы прогнозируем, что к 2025 году продажи новых энергетических транспортных средств во всем мире превысят 20 миллионов, более 7,5 миллиона в Китае.   Согласно оценкам, глобальный спрос на литиевые батареи в 2025 году составит 1790 ГВт, а на фосфат железа лития - около 710 ГВт, из которых спрос на фосфат железа лития в силовых батареях, как ожидается, увеличится с 46 ГВт в 2020 году на 469 ГВт в 2025 году, а проникновение достигнет 37%;   Ожидается, что спрос на фосфат железа лития в аккумуляторных батареях достигнет 133 ГВт - ч с коэффициентом проникновения 60%.   Согласно измерению расхода 0,25 000 тонн / ГВт фосфата железа лития, спрос на положительный материал фосфата железа лития в 2025 году, как ожидается, достигнет 1,8 млн. тонн.

Прогноз структуры спроса и предложения фосфата железа лития: Мы ожидаем, что в 2021 - 2025 годах мощность положительного материала фосфата железа лития составит 81,1, 152,6, 387,2, 420,0, 450,5 тыс. тонн соответственно, соответствующий дефицит - 1,3, 27,6, 67,1, 261,9, 240,2 тыс. тонн.

Прогноз структуры спроса и предложения фосфатного железа: Мы ожидаем, что в 2021 - 2025 годах мощность производства фосфатного железа составит 56,0, 164,0, 284,0, 482,0, 5105 тыс. тонн, при оптимистичных, нейтральных и пессимистических трех предположениях глобальный спрос на фосфатное железо в 2025 году достигнет 122, 99, 760 тыс. тонн соответственно.   Согласно оптимистичному прогнозу спроса на фосфат железа, соответствующий дефицит составляет - 4,5, 19,6, 105,8, 208,8, 359,7 тыс. тонн соответственно.

Трихлоргидрид кремния: массовый выпуск поликристаллического кремния

Трихлоргидрид кремния используется главным образом для производства поликристаллического кремния, силиконовых соединений, фотоэлектрическая тяга будущего роста спроса

Трихлоргидрид кремния (SiHCl3), также известный как трихлорсилан, силиконовый хлороформ, делится на фотоэлектрический уровень в зависимости от чистоты, продукты общего класса, в основном используются для производства поликристаллического кремния, силиконовых соединений, каждый из которых составляет 60%, 40% спроса на трихлоргидрин кремния.   Среди них область применения поликристаллического кремния - солнечные батареи, полупроводниковые материалы, металлические керамические материалы, волокна оптической проводимости;   Сферы применения силиконовых соединений включают обработку поверхностей, герметичные пластмассы, герметики, клеи и добавки к краскам.

На фоне углеродной нейтральности Государственное энергетическое управление поставило цель достичь к 2030 году установки фотоэлектрических и ветровых электростанций мощностью более 1,2 млрд. кВт, по прогнозам Китайской ассоциации фотоэлектрической промышленности: в 2021 - 2025 годах ожидается, что новая установка фотоэлектрических установок в Китае достигнет 350 - 450 ГВт, в 2025 году глобальная установка фотоэлектрических установок превысит 300 ГВт, новая установленная мощность фотоэлектрических установок в Китае, как ожидается, достигнет 90 - 110 ГВт.   В качестве важного сырья для фотоэлектрического поликристаллического кремния трихлоргидрид кремния, как ожидается, выиграет от роста спроса, вызванного быстрым ростом фотоэлектрических установок.

Производительность трихлоргидрида кремния продолжает сокращаться, структурное предложение и спрос на продукцию напряжены, согласно данным Baichuan Yingfu, в настоящее время эффективная мощность трихлоргидрида кремния в Китае составляет 566 000 тонн в год, но большинство из них являются обычным трихлоргидридом кремния, экспортная мощность фотоэлектрического класса составляет всего 165 000 тонн в год, в 2021 году ожидается внутреннее производство трихлоргидрида кремния около 400 000 тонн.

Движимый быстрым ростом спроса на фотоэлектрическую энергию, трихлоргидрид кремния демонстрирует дисбаланс между спросом и предложением, цены значительно выросли.   По данным Baichuan Yingfu, цена на фотоэлектрический трихлоргидрид кремния с начала года около 6000 юаней за тонну резко возросла в октябре 36 000 юаней за тонну, с четырех сезонов из - за падения цен на сырье промышленного кремния, текущая рыночная цена фотоэлектрического класса трихлоргидрин кремния составляет около 20000 - 22000 юаней за тонну, средняя цена трихлоргидрина кремния 15000 - 17000 юаней за тонну, в настоящее время производители фотоэлектрических продуктов без налогов могут достигать около 10000 юаней за тонну.

С быстрым ростом спроса на фотоэлектрическую энергию в нижнем течении, фотоэлектрический трихлоргидрид кремния будет по - прежнему испытывать нехватку.   С точки зрения предложения, текущее планирование / технологические изменения / строящиеся мощности по производству трихлоргидрида кремния в Китае в общей сложности 160 000 тонн, новые мощности в основном являются мощностями фотоэлектрического уровня, из которых 22 / 23 год увеличение ожидается на уровне 11 / 50 000 тонн.   Для использования в качестве исходного сырья трихлоргидрида кремния требуется хлор или хлорид водорода, и, как правило, требуется комплектация хлорщелочных установок, однако это является одним из препятствий для расширения производства трихлоргидрида кремния из - за существующих ограничений на расширение производства хлорщелочных установок.

С точки зрения спроса, трихлоргидрид кремния применяется для улучшения производства поликристаллического кремния методом Siemens, включая (1) одноразовый спрос на вождение с подачей топлива, спрос составляет около 20% от общей мощности;   (2) Потребность в хлорировании в процессе непрерывного производства составляет около 30% - 50% от общего объема производства.   Глобальные новые мощности по производству поликристаллического кремния в основном сосредоточены в Китае, доля отечественных мощностей по производству поликристаллического кремния в 2020 году составляет около 75%, ожидается, что к концу 2021 года она достигнет 82%.   Технология производства поликристаллического кремния делится на улучшенный метод Siemens, метод силиконового псевдоожиженного слоя, улучшенный метод Siemens для безопасности и охраны окружающей среды, является широко используемым технологическим маршрутом производства поликристаллического кремния, по данным Китайского института промышленной промышленности, в 2020 году мировой поликристаллический кремний улучшенный метод Siemens производства 510 000 тонн, что составляет 98%;   Производство в псевдоожиженном слое силана составляет 10 000 тонн, или 2%.   Трихлоргидрид кремния получил выгоду от расширения производства поликристаллического кремния методом Siemens в стране.

Согласно нашим статистическим данным, в 2021 - 2022 годах в Китае будет добавлено около 430 000 тонн поликристаллического кремния, в ноябре 2021 года уже введено в эксплуатацию около 90 000 тонн, в 2022 году ожидается еще 340 000 тонн мощности, в том числе 240 000 тонн усовершенствованной технологической мощности Siemens.   Консервативно в соответствии с 20% вождения + 30% потребления хлора, увеличение спроса на трихлоргидрид кремния около 120 000 тонн, что выше, чем увеличение предложения, мы ожидаем, что фотоэлектрический трихлоргидрид кремния будет продолжать испытывать нехватку.

Силиконовые соединения являются вторым по величине нижним течением трихлоргидрида кремния, и спрос на них неуклонно растет

Низкие молекулярные органические кремниевые соединения со специальной структурой, такие как силиконовые связующие вещества, могут связывать два материала разных свойств, тем самым улучшая различные свойства материала.   Широко используется в резине, пластмассах, заполненных композиционных материалах, красках, клеях и герметиках.   Силиконовые соединения являются важным из функциональных силанов, на которые приходится около 75 - 80% общего количества функциональных силанов, кроме того, функциональные силаны также включают силиконовые соединения и другие функциональные силаны, в соответствии с разделением содержащихся групп, силановые соединения могут быть дополнительно разделены на сернистые, аминокислотные, этиленовые, эпоксидные, акриловые и другие категории.

Ожидается, что в 2020 году глобальная функциональная мощность по силиану составит около 680 000 тонн в год, в том числе внутренняя функциональная мощность по силану около 490 000 тонн в год, производство около 290 000 тонн, коэффициент начала работы около 60%, кажущееся потребление около 210 000 тонн.   За последние 10 лет производительность, производство и кажущееся потребление функционального силана CAGR составили 12,1%, 11,8% и 10,5% соответственно, а производительность, производство и кажущееся потребление функционального силана CAGR за последние 5 лет составили 9,9%, 9,8% и 10,5% соответственно.   Согласно прогнозу SAGSI, в 2018 - 2023 годах производительность функциональных силиконовых мощностей и комбинированные темпы роста производства в Китае составят 7,2% и 8,6% соответственно.

Этилен - этиленовый сополимер (EVA): основное сырье для фотогальванической пленки, дефицитное звено вверх по течению от фотовольтаики

EVA в основном делится на фотоэлектрические материалы, пенообразующие материалы, кабельные материалы, фотогальванические клеевые пленки тянут фотоэлектрические материалы с высоким спросом

Этилен - винилацетатный сополимер (EVA) получен в результате сополимеризации этилена (E) и винилацетата (VA), как правило, с содержанием VA от 5% до 40%.   В зависимости от содержания VA, EVA широко используется в таких областях, как пенообразная обувь, функциональная оболочка сарая, упаковочные формы, термопластик, провода и кабели и игрушки.

Производственные мощности и производство EVA в Китае неуклонно растут, а зависимость от импорта EVA выше.   В период с 2014 по 2020 год объем производства увеличился с 500000 тонн в год до 972 000 тонн в год;   Объем производства увеличился с 365 тыс. тонн до 750 тыс. тонн.   В 2021 году в Китае будут введены в эксплуатацию мощности Юэньхуа, Янцзы Petrochemic и Чжунхуацюаньчжоу EVA, в настоящее время в Китае насчитывается 10 установок, общая мощность 147,2 млн. тонн, в 2021 году ожидается производство около 1 млн. тонн.   Китай является импортером EVA, прогнозируемый объем импорта в 2021 году 1,25 млн. тонн, прогнозируемое кажущееся потребление 2,21 млн. тонн, зависимость от импорта около 55%.

Промышленные барьеры в основном связаны с длительным циклом расширения производства.   Основным барьером EVA является длительный цикл расширения производства, цикл настройки основного оборудования в течение 18 - 24 месяцев, планирование к циклу ввода в эксплуатацию около 3 лет, согласно нашим статистическим данным, в настоящее время строятся мощности, ожидается, что в 2021 - 2023 годах будет введено в эксплуатацию в общей сложности около 1 млн. тонн оборудования, поэтому к 2023 году EVA добавит баланс базы спроса и предложения, не изменит высокий уровень промышленности в течение 2 - 3 лет.

Цены на EVA резко выросли из - за спроса, и ожидается, что высокий уровень индустрии сохранится в течение следующих 1 - 2 лет.   Исторически сложилось так, что цены на смолу EVA были относительно стабильными, и в 2017 - 2019 годах цены оставались на уровне 1200 - 1400 юаней за тонну.   В первой половине 2020 года цены на этилен, вызванные сырой нефтью, упали, а темпы производства в низовьях упали, а цены на смолу EVA упали на 9500 юаней за тонну.   С августа 2020 года цены значительно выросли на фоне восстановления спроса вниз по течению и превышения ожиданий спроса на фотоэлектрические смолы.   Фотоэлектрические материалы 2021Q4 выросли на 31 000 юаней / тонну, Q4 теперь из - за падения цен на сырье, спрос вниз по течению в межсезонье, цена EVA упала.

Клеевая пленка EVA является ключевым материалом для фотоэлектрических компонентов, вытягивая спрос на фотоэлектрические материалы EVA, фотогальваническая пленка является важным упаковочным материалом для фотоэлектрических компонентов, что составляет около 5% от стоимости фотоэлектрических компонентов.   Он применяется к ламинированному звену упаковки компонентов батареи, которое покрывает верхнюю и нижнюю стороны батареи и верхнее стекло, нижнюю заднюю панель (или стекло) склеиваются в одно с помощью технологии вакуумного ламинирования, образуя фотоэлектрические компоненты.   Фотогальваническая клеевая пленка является смолой в качестве основного материала, путем добавления соединителя, анти - стареющего агента, после расплавления экструзии, слюна в пленку.

Фотовольтаика - это зеленая, экологически чистая энергия, политика способствует быстрому развитию отрасли.   По мере того, как инвестиционные затраты продолжают снижаться, а эффективность производства электроэнергии из года в год повышается, китайская фотоэлектрическая ассоциация прогнозирует, что в течение следующих пяти лет глобальный рынок фотоэлектрических установок может достичь 287 ГВт в год, до 391 ГВт в 2025 году и 16% в год.   Китай активно планирует достичь пика углерода в 2030 году и углеродной нейтральности в 2060 году. Китайская фотоэлектрическая ассоциация прогнозирует, что в течение следующих пяти лет среднегодовой оптимизм по установке новых фотоэлектрических установок в Китае может достичь 90 ГВт, в 2025 году он достигнет 123 ГВт, а ежегодный комбинированный рост составит 21%.   Производство фотоэлектрических компонентов, как правило, в 1,15 - 1,2 раза больше установленной мощности фотоэлектрических элементов, в 2019 году в мире было установлено 115 ГВт, производство фотоэлектрических компонентов 138 ГВт.

Общий спрос и предложение EVA плотно сбалансированы, и дефицит EVA фотоэлектрического уровня сохранится в течение следующих 2 - 3 лет.   Мы прогнозируем, что спрос на EVA на внутреннем рынке в 2021 - 2023 годах, как ожидается, достигнет 221 / 266 / 3 млн. Тонн, мы считаем, что реальным стандартом определения фотоэлектрических материалов является непрерывное стабильное крупномасштабное производство, в то время как предприятия по производству клеевой пленки вниз по течению проходят проверку и используются в больших количествах, поэтому общий цикл до 1 - 2 лет, в краткосрочной и среднесрочной перспективе в стране очень сложно иметь существенные фотоэлектрические EVA предприятия.   Мы прогнозируем дефицит спроса на EVA фотоэлектрического класса в 2021 - 2023 годах в 182 000 тонн, 103 000 тонн и 124 000 тонн.

4 Основная инвестиционная линия 2: Сосредоточьтесь на высокотехнологичном химическом сегменте

Бисфенол А: спрос вниз по течению тянет бисфенол А в хорошем состоянии

В настоящее время в Китае насчитывается 10 предприятий по производству бисфенола А, общая мощность 2215 000 тонн, в том числе Kesichuang и Changchun Chemical Factory больше, что составляет 20% и 18% от общей мощности соответственно.   Большинство существующих установок в Китае были введены в эксплуатацию до 2016 года, после 2019 года бисфенол А начал входить в новый цикл производства, в частности, с 2021 года новые установки, представленные Чжунша Тяньцзинь, были построены и введены в эксплуатацию, ожидается, что начиная с 2022 года, мощность бисфенола А будет значительно увеличена в будущем.

В 2015 - 2021 годах производство бисфенола А в Китае постоянно растет, развитие относительно стабильно.   Ожидается, что в 2021 году производство бисфенола А в Китае достигнет около 1,7 млн. тонн, что на 140 000 тонн больше, чем в 2020 году, и значительно увеличит производство.   В 2021 году, на фоне восстановления эпидемии, общий коэффициент начала работы основных установок бисфенола А составляет около 77%, что находится на высоком уровне.   Ожидается, что начиная с 2022 года, с последующим вводом в эксплуатацию строящихся бисфенольных установок A, ожидается, что годовой объем производства будет постепенно увеличиваться.

В 2016 - 2020 годах импорт бисфенола А в Китае демонстрирует тенденцию к медленному росту, зависимость от импорта бисфенола А приближается к 30%.   Китайская индустрия бисфенола А уже давно страдает от иностранного демпинга, что препятствует нормальному функционированию нашей индустрии бисфенола А и устойчивому развитию предприятий бисфенола А. С этой целью с 2007 года Китай официально начал антидемпинговую « кампанию» бисфенола А.   С 2007 года Министерство торговли ввело антидемпинговые пошлины на импорт бисфенола А из Японии, Южной Кореи, Сингапура и Тайваня, Китай, в соответствии с циркулярами № 68 от 2007 года, № 96 от 2007 года, № 108 от 2009 года и № 55 от 2013 года, а также передовым циркуляром № 36 от 2019 года.   Ожидается, что в будущем, с резким увеличением внутренних производственных мощностей, зависимость от импорта бисфенола А будет снижаться.

Структура спроса в нижнем течении бисфенола А концентрируется и используется главным образом для изготовления ПК и эпоксидной смолы, почти в половине случаев.   В последние годы спрос на бисфенол А оставался почти стабильным, главным образом из - за вспышки, низкого уровня начала производства ПК и эпоксидной смолы, а также некоторого замедления темпов ввода в эксплуатацию новых производственных мощностей в отрасли, что привело к более низкому спросу на бисфенол А, чем ожидалось.   Ожидается, что в 2021 году видимое потребление бисфенола А составит около 2,19 млн. тонн, что на 2% больше, чем в 2020 году.   В будущем, с последующим вводом в эксплуатацию новых устройств для ПК и эпоксидной смолы, спрос на бисфенол A, как ожидается, значительно возрастет.

Мы предполагаем, что с точки зрения предложения, собственное предложение бисфенола А поддерживает разумный рост, в настоящее время строящиеся мощности бисфенола А имеют 2,83 млн. тонн, эти мощности были введены в эксплуатацию в течение 2 - 3 лет, с тех пор рост промышленности в основном основан на комплексном развитии, один комплект оборудования, введенный в эксплуатацию, уменьшается, темпы роста промышленности снижаются на разумном уровне.   Что касается спроса, то спрос на бисфенол А вниз по течению вводится в эксплуатацию по графику, в настоящее время Бисфенол А вниз по течению от эпоксидной смолы имеет 1,54 млн. тонн строящейся мощности, ПК имеет 1425 000 тонн строящейся мощности, эти мощности будут введены в эксплуатацию в ближайшие 2 - 3 года, спрос на бисфенол А имеет сильное тяговое воздействие.

1 ГВт лопатка потребляет около 3900 тонн эпоксидной смолы, 1 ГВт ветроэлектрическая лопатка потребляет около 700 тонн структурного клея, 1 ГВт лопатка теоретически потребляет 3900 + 350 = 4250 тонн эпоксидной смолы, в пересчете на бифенол А требуется около 3000 тонн бисфенола А.

В 2021 году, из - за увеличения спроса на электронику и краски в нижнем течении эпоксидной смолы и увеличения заказа, бифенол А в повышении спроса на рыночную цену продолжает расти, постоянно обновляя почти десятилетний максимум, более высокая цена появилась в середине апреля, основная рыночная цена подтолкнула 29 900 юаней / тонну, приблизившись к отметке 30 000.   Затем бисфенол А снова открыл бычий рынок в третьем квартале, поскольку некоторые отечественные установки вошли в сезон капитального ремонта, рыночное предложение сократилось, цена бисфенола А снова выросла.   Однако с введением политики « двойного контроля энергопотребления», начало производства эпоксидной смолы вниз по течению было ограничено, а конечный спрос упал. Начиная с октября, цены на бисфенол А также резко вернулись, но общая цена и уровень прибыли все еще находятся на историческом высоком уровне.

Сладкие добавки: ограниченная поставка "двойной высоты", концепция замещения сахара способствует росту ландшафта трихлортростника

В январе - июле 2021 года цены на продукты из трихлортростникового сахара, анемия, метилсолодового фенола и этилсолодового фенола сохранятся на уровне 205 000 юаней за тонну, 60 000 юаней за тонну, 95 000 юаней за тонну и 88 000 юаней за тонну, соответственно.   Август - сентябрь 2021 года, из - за последовательного роста цен на сырье для подсластителей, наложения политики двойного контроля потребления энергии, влияющей на начальную нагрузку на сырьевые предприятия и предприятия по производству подсластителей, повышение стоимости подсластителей и сокращение поставок поддерживают резкое повышение цен на подсластители.   В частности, DMF и хлористый сульфон, сырье из трихлортростникового сахара, удвоились по сравнению с началом года, когда цены на сырье были выше, из - за роста цен на уголь и других факторов спроса в нижнем течении;   Это восстановление внешнего и внешнего потребления, спрос на сахар - трихлорид значительно увеличился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, спрос и предложение ужесточились, цены на сахар - трихлорид продолжают расти.   По состоянию на 7 декабря 2021 года цена на сахар - трихлорид составляет 480 000 юаней за тонну, анемий - 95 000 юаней за тонну, метилсолодовый фенол - 150 000 юаней за тонну и этилсолодовый фенол - 130 000 юаней за тонну.   Спрос и предложение на рынке подсластителей, на котором доминирует сахар - трихлорид, продолжают улучшаться, и ожидается, что цены на подсластители останутся высокими.

Судя по сценарию использования подсластителей, около трех четвертей подсластителей используются в пищевых продуктах и напитках, а в других, таких как продукты личной гигиены и лекарства, используется около 20%.   Основным направлением развития подсластителей является производство продуктов питания и напитков, а экспансия также включает в себя гелиохимию и фармацевтику.   С точки зрения структуры мирового рынка сладких ингредиентов, 78% сахара производится из сахарного тростника, 12% - из фруктово - португальского сиропа, в то время как низкокалорийные искусственные подсластители и натуральные подсластители составляют всего 10% рынка.   В долгосрочной перспективе мы предполагаем, что в будущем замена подсластителей на половину рынка сахарного тростника будет завершена, тогда доля подсластителей на китайском рынке расширится с 10% до 49%, а экспансия будет чрезвычайно эластичной.

Сопоставление тенденций использования подсластителей в отечественных сахарозаменителях в 2006 - 2020 годах свидетельствует о сохранении тенденции к быстрому росту потребления трихлортростника, а также тенденции к сокращению использования аспартама и аспартама в новых продуктах, причем более значительное снижение произошло главным образом из - за проблем стабильности и безопасности аспартама, в связи с чем предприятия решили заменить его.   В долгосрочной перспективе наблюдается явная тенденция к замене аспартама трихлортростниковым сахаром, который в будущем станет основным функциональным подсластителем.

С точки зрения ежегодного увеличения размера рынка, китайский рынок напитков, молочных продуктов, зерна, масла и продуктов питания расширяется с каждым годом.   Темпы роста напитков и молочных продуктов оставались на уровне около 3 - 4% до вспышки, темпы роста зерновых, масел и продуктов питания составляли около 5%, общий ежегодный рост рынка продуктов питания и напитков составлял около 5%, ожидается, что каждый год новые части будут способствовать росту подсластителей около 5%.

Мы считаем, что спрос на подсластители обусловлен двумя факторами: с одной стороны, каждый год новая часть рынка вниз по течению стимулирует спрос на подсластители;   С другой стороны, существует альтернатива сахару в существующих сценариях использования.   В ответ на альтернативные сценарии мы разделили их на три категории: продукты пищевой промышленности, текущие продукты питания и продукты питания для жителей.

(1) Промышленные продукты пищевой и питьевой промышленности: в основном продукты, которые уже доступны на рынке, включая напитки и продукты питания, произведенные в масштабе.   Вкус и вкус в основном состоят из пищевых добавок, заменителей подсластителей больше.   Некоторые продукты имеют фиксированные списки ингредиентов, поэтому продвижение в основном зависит от разработки и производства новых сортов.

(2) Текущие продукты питания и напитки: в основном в розничных магазинах продуктов питания, выпечки и напитков.   В магазинах выпечки и напитков постепенно внедряются заменители подсластителей из - за факторов стоимости и продвижения концепции здоровья.   Для продовольственных кулинарных магазинов замена сложнее из - за традиционных привычек питания и ограниченного понимания подсластителей.

(3) Самостоятельная пища для населения: в основном сахар и приправы для населения.   Люди с диабетом и потребители диеты с низким содержанием сахара и нулевым содержанием сахара, как правило, принимают больше сладких добавок с сахаром и алкоголем, а использование трихлортростника и анестемия в приправах постепенно отталкивается.   Другие жители используют сцены, которые ограничены кулинарными привычками и общественным восприятием, и их трудно заменить.

В целом, альтернативное пространство для подсластителей будет в основном поступать из новых промышленных сортов напитков и существующих продовольственных магазинов, таких как выпечка и напитки.   В настоящее время глобальная производственная мощность трихлортростника составляет около 23 000 тонн, а номинальная производственная мощность Китая - около 19 000 тонн.   Китай экспортирует более 50 процентов своего сахара в год.   В 2021 году трихлортростниковый сахар включен в каталог продуктов "двойной высоты" и классифицируется как продукт с высоким уровнем загрязнения.   В соответствии с политикой, связанной с двойным контролем за углеродной нейтральностью и потреблением энергии в разных местах, в большинстве районов запрещено создавать новые « двойные высокие » новые производственные мощности, и трудно получить одобрение новых проектов по трихлортростниковому сахару.   Средний период времени между утверждением проекта и завершением строительства и вводом в эксплуатацию трихлортростникового сахара составляет около 2 - 3 лет, что затрудняет получение новых поставок в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

По нашим прогнозам, среднегодовые темпы комбинированного роста для напитков без сахара составят 15%, а для других сценариев применения трихлортростника - 10%.   Исходя из этого, ожидается, что в 2021 - 2023 годах внутреннее кажущееся потребление трихлортростникового сахара достигнет 6152, 7075, 8136 тонн, экспорт 9000, 10000, 11000 тонн, внутреннее производство достигнет 13500, 16000, 16000 тонн, существует явный дефицит спроса и предложения.   Спрос и предложение трихлортростникового сахара ужесточились, и бум в отрасли продолжал расти, что привело к значительному росту цен, и ожидается, что при высокой атмосфере цены останутся высокими.

Шины: судоходные сборы и стоимость сырья обещают перелом

С начала этого года шинные компании под давлением таких факторов, как рост морских тарифов, рост цен на сырье и спад на автомобильном рынке, прибыль когда - то была сжата, а рентабельность отечественных производителей головных шин, таких как Long, Racing и Sen Kirin, показала одностороннюю тенденцию к снижению.   Но начиная с четырех сезонов, с коррекцией политики двойного контроля за потреблением энергии и постепенным восстановлением морского рынка, мы считаем, что в следующем году основы шинной промышленности, как ожидается, будут продолжать восстанавливаться.

Морские тарифы будут улучшаться в 2022 году

Морские цены начали входить в восходящий канал с четвертого квартала 2020 года, ускорив темпы во втором и третьем кварталах этого года, многие контейнеры также были « безвозвратными», рынок показал ситуацию « один ящик трудно найти ».   Это объясняется прежде всего тем, что эпидемия привела к снижению эффективности оборота терминалов.   Из - за последствий эпидемии как внутри страны, так и за рубежом во всех зарубежных портах были введены строгие меры по карантину, и грузовые суда, прибывающие в порт, должны были выстраиваться в очередь, что оказало значительное влияние на эффективность разгрузки, что привело к серьезной перегрузке портов и сохранению порочного круга.   Кроме того, некоторые иностранные терминалы также сталкиваются с проблемой пропускной способности терминала, то есть нет больше рабочей силы, места для обработки контейнеров, прибывающих в порт, что усугубляет проблему неэффективности оборота контейнеров.

Мы считаем, что плата за морские перевозки, как ожидается, будет восстановлена в 2022 году.   Во - первых, с точки зрения предложения, объем заказов на новые суда и пропускная способность контейнеров по всему миру растут, и улучшение морских тарифов не оказывает давления на предложение.   Во - вторых, восстановление экономической активности за рубежом будет постепенно снижать зависимость от китайской продукции, а спрос постепенно улучшаться на периферии.   Кроме того, показатели потребления энергии в Китае будут по - прежнему строго контролироваться, а повышение цен на экспортную единицу в определенной степени будет сдерживать устойчивый рост спроса.

Что касается шинных предприятий, то последствия повышения тарифов на морские перевозки можно разделить на два аспекта: во - первых, сокращение объема экспорта в результате того, что шинные предприятия не могут получить контейнеры;   Во - вторых, в то время как увеличение платы за морские перевозки несет дистрибьютор, большинство производителей шин, чтобы обеспечить дилерскую вязкость и долю на зарубежных рынках, как правило, берут на себя инициативу по снижению цен в качестве компенсации, что приводит к снижению валовой процентной ставки.   Таким образом, ожидается, что шинные компании будут продолжать получать выгоду при ожидаемом улучшении морских сборов.

Цены на сырье обещают стабильное снижение

Начиная с 2020 года, под влиянием роста цен на нефть, политики двойного контроля потребления энергии и других факторов, цены на основные отечественные товары растут на всем пути, сырье в верховьях шин натуральный каучук, синтетический каучук, сажа, добавки и т. Д., Также продолжают расти цены, что оказывает большое давление на деятельность шинных предприятий.   Для отечественных производителей шин, в настоящее время все еще находится в процессе ценовой конкуренции, стоимость, если рост слишком быстрый, часто не может быть передан вовремя, одна компания может опрометчиво повысить цену может потерять часть рыночной доли, как правило, повышение цен является единым поведением в отрасли.   Это означает, что значительный рост сырья и большая часть конечного убытка приходится на шинные компании.

Плохой экспорт усугубляет отраслевой « внутренний рулон», статус ведущих предприятий усиливается

Для отечественных шинных компаний экспорт на зарубежные рынки может получить лучшую прибыль по сравнению с жесткой конкурентной средой в стране, и торт на всех зарубежных рынках продолжает расширяться, поэтому зарубежные рынки всегда были развитием отечественных шинных предприятий.   Однако на фоне вялого экспорта в этом году многие шинные компании были вынуждены вернуться на внутренний рынок, чтобы конкурировать за цены, что привело к снижению прибыли.   И спад на потребительском рынке автомобилей вниз по течению не может лучше ориентироваться на ценовую войну, поэтому шинная промышленность показала снижение темпов производства и прибыли, что вынудило некоторые малые предприятия обанкротиться и уйти.

Биодизель: хорошая европейская политика, биодизельная промышленность открывает возможности для быстрого развития

Биодизель - это экологически чистый источник энергии с низким уровнем выбросов углерода, и все страны мира производят сырье в соответствии с местными условиями

Биодизель в узком смысле относится к метилэфиру жирной кислоты / этилэфиру, получаемому путем этерификации растительного масла (например, рапсового масла, соевого масла, пальмового масла и т.д.), животного масла, отработанного жира (например, масла траншеи и т.д.), микробного жира и метанола / этанола.   Биодизель является экологически чистым возобновляемым жидким биотопливом, которое пользуется широкой политической поддержкой по всему миру в качестве важного низкоуглеродного и экологически чистого источника энергии.   Все страны, исходя из своих национальных условий, готовят биодизельное топливо из разных сырьевых материалов: в ЕС преобладает рапсовое масло, в Северной и Южной Америке - соевое масло, в Юго - Восточной Азии - пальмовое масло, Китай проводит политику « не конкурировать с людьми за продовольствие», в основном использует отработанные жиры в качестве сырья для производства биодизельного топлива.

Спрос на биодизельное топливо быстро растет из - за политики, Европа является крупнейшим регионом производства и сбыта в мире, мировое производство биодизельного топлива в 2020 году около 40 миллионов тонн, совокупный рост мирового спроса за последние 10 лет достиг 10%, спрос, как ожидается, достигнет 80 миллионов тонн к 2030 году.   Регионы потребления биодизельного топлива в основном сосредоточены в Европе, Америке, Юго - Восточной Азии и других регионах, где потребление биодизельного топлива составляет 47% от общего мирового потребления.   В настоящее время европейский регион в основном использует рапсовое масло в качестве сырья, небольшое количество импортирует биодизельное топливо из пальмового масла из Юго - Восточной Азии, продукты в дефиците.

С точки зрения европейского потребительского рынка, потребление биодизельного топлива в Европе в 2019 году составило 1,91 млрд. литров, что эквивалентно 16,85 млн. тонн. Из - за высоких затрат производителей сырой древесины в Европе и отмены антидемпинговых пошлин в Юго - Восточной Азии разрыв между спросом и предложением биодизельного топлива в Европе был увеличен, импорт резко возрос, импорт в 2019 году составил 3,21 млн. тонн.   В 2020 году из - за ограничений на передвижение и экономического спада, вызванного новой вспышкой короны, потребление биодизельного топлива в ЕС сократилось примерно на 15,9 млн. тонн, что на 6% меньше, чем в предыдущем году.   В будущем, когда эпидемия улучшится, государства - члены ЕС реализуют политику смешивания биодизельного топлива RED II, и ожидается, что спрос на импорт на европейском рынке будет еще больше увеличиваться.

Биодизель из отработанных масел более низкоуглеродный, и будущая политика на европейском рынке будет значительно продвинута

Биодизель, получаемый из отработанных масел, является передовым биотопливом.   В соответствии с текущими правилами ЕС, Биотопливо делится на две основные категории, первая категория - традиционное биотопливо (Conventional Biofuel), производство биодизельного топлива в основном из продуктов питания в качестве сырья, разделенного на RME (биодизельное топливо из рапсового масла), SME (биодизельное топливо из соевого масла), PME (биодизельное топливо из пальмового масла) и т. Д., Местное производство биодизельного топлива в Европе и импорт биодизельного топлива по - прежнему в основном являются традиционными биодизельными двигателями.   Вторая категория - это современное биотопливо (Advanced Biofuel), производимое из непродовольственного сырья, включая два типа PART A и PART B, PART A в основном состоит из несъедобной части различных сельскохозяйственных культур в качестве сырья, поскольку это сырье содержит более короткую углеродную цепь и больше двойных связей, в основном из биоэтанола, гидрогенизированного растительного масла (HVO) и других видов топлива;   PART B производит топливо (UCOME) в основном из отработанных масел и животных жиров в качестве сырья, с более длинной углеродной цепью и более близкой структурой к ископаемому дизельному топливу.   Биодизель (UCOME), приготовленный из отработанных масел, имеет более высокие свойства сокращения выбросов парниковых газов (GHS) по сравнению с обычным биотопливом.

Благодаря политике двойного сокращения выбросов, UCOME становится все более конкурентоспособным и теперь является вторым по величине биодизельным сырьем в Европе и, как ожидается, продолжит заменять биодизельное топливо из пальмового масла в будущем.   Европа является регионом, в котором доминирует производство растительного масла биодизельного (RME), согласно статистическим данным, опубликованным USDA, структура местного биодизельного сырья в Европе составляет рапсовое масло (43,1%), желобовое масло (20,4%), пальмовое масло (16,5%), соевое масло (6,5%), животные жиры (6,8%), подсолнечное масло (1,7%), сосновое масло, тол масло (5%).   В настоящее время ЕС начал ряд мер по сдерживанию импорта биотоплива на основе традиционных продуктов питания, ЕС производит около 3 миллионов тонн биодизельного топлива на основе пальмового масла в год, и в будущем из - за экологической политики будет поэтапно прекращено производство биодизельного топлива на основе пальмового масла.

Цены на биодизельное топливо резко выросли, углеродная нейтральность ускорила продвижение биодизельного топлива

С 2021 года цена биодизельного топлива выросла с 7000 юаней за тонну на 10500 юаней за тонну, среднегодовая цена 8740 юаней за тонну, что на 32,5% больше, чем в предыдущем году.   Средняя экспортная цена выросла с 1050 долларов США за тонну на 1535 долларов США за тонну, среднегодовая цена 1320 долларов США за тонну, увеличившись на 27,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.   Начиная со второй половины года, цены на нефть в сырьевом траншеи упали, разница в ценах и прибыли биодизельного топлива продолжает расширяться, согласно инновационным информационным данным, во второй половине этого года средняя прибыль биодизельного топлива составляет 880 юаней за тонну, что на 74,9% больше, чем за аналогичный период прошлого года, что на 120,4% больше, и в настоящее время прибыль за тонну составляет около 1000 юаней за тонну.   Мы считаем, что на фоне углеродной нейтральности увеличение использования биодизельного топлива эффективно снижает потребление ископаемой энергии, в настоящее время биодизельное топливо Китая проходит пилотный проект в Шанхае, и ожидается, что в будущем оно будет реализовано по всей стране.